牛錢君在期貨市場上也算是半個(gè)老兵了，摸爬滾打十余載，無論是純技術(shù)模型開發(fā)，基本面數(shù)據(jù)分析，還是板塊指數(shù)尋找共振，都很難做到穩(wěn)定盈利。

　　最近牛錢君采訪了牛錢網(wǎng)實(shí)盤大賽的幾位能做到穩(wěn)定盈利的高手，今天總結(jié)一下他們的特點(diǎn)和共性，供大家參考。

　　牛錢實(shí)盤大賽的高手多達(dá)百位，大多比較低調(diào)，神龍見首不見尾。采訪到的高手主要分為3類。

01純技術(shù)

　　這類高手普遍的特點(diǎn)是：一招鮮吃遍天。但是他們的“一招鮮”可不是花拳繡腿，而是經(jīng)過千錘百煉的絕招，甚至聞所未聞，非常冷門的招式。

　　大家應(yīng)該知道，期貨市場變得越來越復(fù)雜多變，以往普通的指標(biāo)和k線分析很難在市場上穩(wěn)定盈利了，比如MACD、KDJ金叉死叉，超買超賣指標(biāo)，通道線、趨勢線、壓力支撐線等，早就被人用爛了。

　　上升三法在牛錢網(wǎng)的累計(jì)凈值

　　這位老兄就比較狠了，純手工純技術(shù)，三年翻了450倍，大家可以想象一下450倍是什么概念，凈值時(shí)不時(shí)向上飆直線?！吧仙ā痹诓稍L中就說到：無論什么技術(shù)，只要合理，只要堅(jiān)持，就能穩(wěn)定盈利，可你不得不面對兩個(gè)問題：一個(gè)是心態(tài)問題，一個(gè)是收支不平衡，就算穩(wěn)定盈利也無法做到養(yǎng)家糊口。

　　能解決這個(gè)問題的，只有精進(jìn)你的技術(shù)——找到一個(gè)不為人知的且合理的方法，就是獨(dú)門絕招!在采訪中，很多純技術(shù)高手都會(huì)提到一句話“我的方法不能詳述”，因?yàn)樵蕉嗟娜酥溃嶅X的秘密就不再是秘密了，到時(shí)候誰也賺不到錢。

　　那些翻了百倍的高手，有些是做冷門品種的，有些是做冷門合約的，有些是做復(fù)雜的K線組合的，有些是做共振的，總而言之，他們都是避免同質(zhì)化，削尖了腦袋發(fā)現(xiàn)了規(guī)律，并形成了自己的交易系統(tǒng)。

　　任我行在牛錢實(shí)盤比賽中三年的累計(jì)凈值表現(xiàn)

　　“任我行”利用共振技術(shù)，只操作螺紋和熱卷，翻了140倍。他向我展示了如何用一手螺紋在一天內(nèi)賺上千塊的絕技，讓人嘆為觀止。絕招就是絕招，就算他把交易記錄發(fā)給我們看，也很難發(fā)現(xiàn)其規(guī)律。

　　純技術(shù)高手還有另一個(gè)特點(diǎn)：放棄大行情，專吃“殘羹剩飯”!這看上去違背了“吃魚腹”的交易之道，但是細(xì)思有理。

　　理由有二：

　　1，趨勢性大行情往往是宏觀和基本面推動(dòng)的，這樣的“大肉”就由操作大資金的基本面派去吃吧，畢竟人家在浮虧的黑暗里蹲守了那么久。技術(shù)派不看基本面，不知道行情驅(qū)動(dòng)因素，很難把握整段行情;

　　2，技術(shù)派往往利用小資金順勢而行，想要穩(wěn)定盈利，必須靠執(zhí)行力，即使遇到超級(jí)行情，不符合自己的策略，只能干瞪眼，也必須干瞪眼。

　　在采訪的純技術(shù)高手中，有人只做跳空慣性行情(日內(nèi))，有人只做突破后掃止損帶來的慣性(最多3個(gè)點(diǎn)就平倉)，有人只做日線突破后站穩(wěn)的二次突破(最多1%)……一段20%的行情只吃到2%，甚至一周有幾天沒機(jī)會(huì)不交易。他們認(rèn)為，大概率的行情一定是不多的，而這樣的行情屬于他的，可能只是邊角料，但堅(jiān)持下去，夠他吃一輩子。

　　在此也代部分技術(shù)派的老江湖做出提醒：不要過分沉迷技術(shù)，除非你的技術(shù)能脫離“技術(shù)面”，進(jìn)入原理分析，并自創(chuàng)絕招。萬中無一，耗子尾汁!

02程序化

　　現(xiàn)在做程序化交易的真是太多了，可能大家都覺得程序化可以天天賺個(gè)幾百上千塊，根本不用去上班，真的是這樣嗎?

　　就大賽而言，很多程序化都會(huì)出現(xiàn)兩種不太好的結(jié)果，一種是起伏不定，最后以虧損告終;另一種是在凈值1的位置上徘徊一萬年，專門給交易所打工。前者是因?yàn)槌绦蛟O(shè)計(jì)不合理，本身并不是一種合理且正向盈利的模型，也就是說，你的模型是封閉的，但是它沒有抓到有效的機(jī)會(huì)。后者是程序合理但過于簡單，利潤被復(fù)雜的市場吞沒了。

　　堅(jiān)韌不拔在牛錢實(shí)盤比賽中累計(jì)凈值表現(xiàn)

　　這位大師凈值翻了近4000倍，因?yàn)楹艿驼{(diào)，并沒有采訪成功，但從費(fèi)用占比來看，很有可能是程序化的操作。他應(yīng)該是利用了自動(dòng)交易的速度，高頻交易賺取暴利。

　　隨著市場不斷變化，程序化也在進(jìn)步，以往海龜、range break、四價(jià)模型等已經(jīng)過時(shí)了(也有盈利空間)，發(fā)展到多周期、多品種、多策略組合，但是如果沒有過人之處，還是很難盈利的。

　　魯班七號(hào)賬戶在牛錢網(wǎng)比賽中2年的累計(jì)凈值表現(xiàn)

　　我和魯班七號(hào)賬戶操作團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人之一張總聊得比較多，他們一半是程序化一半是主觀交易，程序化是多周期、多品種、多策略組合，這基本上是利用程序化穩(wěn)定操作大資金的共識(shí)了。另外，他的程序化囊括了自編指數(shù)、高級(jí)運(yùn)算操作(資金管理)等異質(zhì)化的功能。

　　徐東賬戶在牛錢網(wǎng)比賽中2年的累計(jì)凈值表現(xiàn)

　　徐東在得到采訪邀約時(shí)感到很驚訝，覺得自己排名并不出色。其實(shí)一個(gè)優(yōu)秀的程序化模型是很容易被識(shí)別出來的。采訪中得知，徐東的程序化是自己用java編寫的自建平臺(tái)，概率計(jì)算模型，市場上罕有，而且全自動(dòng)交易，幾乎不需要人為干預(yù)。徐東利用這套特別的計(jì)算模型躺贏4年多，賺了幾百萬。

　　能翻幾十倍的程序化不在少數(shù)，能輕松操作幾百萬資金，并能近5年穩(wěn)定盈利，則是鳳毛麟角。

　　“異質(zhì)化”就是程序化的核心。獨(dú)特且合理的模型，才是好模型。

03基本面

　　說到基本面操作，一定是吃“魚腹”的。

　　一般基本面高手都要經(jīng)歷兩個(gè)階段，先舉個(gè)例子：

　　fans在牛錢網(wǎng)比賽中兩年半的累計(jì)凈值表現(xiàn)

　　Fans的凈值翻了70倍，有蟄伏也有回撤，這就是做基本面會(huì)出現(xiàn)的凈值表現(xiàn)，蟄伏是等待行情，回撤是隨著行情回落。這位低調(diào)的高手是工科畢業(yè)的，大學(xué)畢業(yè)后從一開始進(jìn)入市場就沒有沉迷技術(shù)，直接開始基本面分析之路，從蘋果上市，多空雙吃，到雞蛋一年連空三次，直接財(cái)富自由……

　　基本面分析，大多是分析供需，找到供需矛盾的地方，這需要對產(chǎn)業(yè)品種非常熟悉，F(xiàn)ans家里有蘋果園，自己對雞蛋也很熟悉。基本面大賺的高手往往始于單個(gè)品種的爆發(fā)式行情，慢慢地轉(zhuǎn)到多品種交易。

　　Fans經(jīng)歷了財(cái)務(wù)自由和大幅回撤之后，走上了另一個(gè)更高的層次，他開始琢磨如何研究多品種輕倉操作。對于一個(gè)基本面派的高手必須要突破的一個(gè)瓶頸就是資金管理。所以這位極有大格局觀的理工老哥選擇購買商品基本面數(shù)據(jù)，參加調(diào)研活動(dòng)，做多品種的資金管理。

04交易團(tuán)隊(duì)

　　現(xiàn)在市面上表現(xiàn)良好的CTA產(chǎn)品都是團(tuán)隊(duì)打理的，大多使用輕倉多品種的資金管理方法(單個(gè)品種持倉<=5%，總持倉<=80%)，因?yàn)橛卸嘤锌?，單邊敞口并不大，很多風(fēng)險(xiǎn)被對沖了。為什么要使用這種資金管理方法呢?因?yàn)闊o論是誰，只要能預(yù)測未來趨勢是什么，就能在市場上賺錢，利用多品種就能對沖風(fēng)險(xiǎn)、擬合趨勢，輔以裸露的單邊敞口就有能力追求穩(wěn)定盈利了。

　　其實(shí)有些CTA只做套利，沒有單邊敞口，更加穩(wěn)定，但對套利技術(shù)要求很高。還有的產(chǎn)品經(jīng)理認(rèn)為只要通過基本面分析，追蹤足夠多的品種，自然形成單邊敞口或自然對沖，就能擬合趨勢，并不需要故意設(shè)置單邊敞口。形式各異，但核心思想就是：雞蛋絕不放在一個(gè)籃子里。

　　基本面分析也有很多種類型，有供需邏輯分析主觀操作型(研究員經(jīng)常參加調(diào)研)，有數(shù)據(jù)分析模型化操作型(購買商品基本面數(shù)據(jù))，有產(chǎn)業(yè)周期分析型(淡旺季、成本分析等)，有極端行情價(jià)值回歸型(極端行情等待基本面拐點(diǎn))，比較成熟的交易是結(jié)合前三者的，還要結(jié)合宏觀分析。

　　另外，交易團(tuán)隊(duì)比個(gè)人更加容易生存下去，特別是分工明確(總經(jīng)理、監(jiān)控負(fù)責(zé)人、策略員、研究員、風(fēng)控、下單員)、擁有很強(qiáng)研究能力、操作足夠多資金的團(tuán)隊(duì)，他們的生存能力并不是個(gè)人能比的，這也是為什么牛錢君偏向于采訪交易團(tuán)隊(duì)的原因了。